Construcción de portafolios de inversión desde las finanzas del comportamiento: una revisión crítica

Translated title of the contribution: Investment portfolio elaboration with a behavioral finance approach: A critical review

Research output: Contribution to journalArticle

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Abstract

The aim of this paper is to present a critical review of the most relevant theories for portfolio selection built on the Behavioral Finance approach, in which the influence of emotional and psychological factors over financial decisions is analyzed. The traditional Modern Portfolio Theory approach is contrasted with behavioral models such as Safety First, Security-Potential/Aspiration (SP/A), Behavioral Portfolio, and Maslowian Portfolio, to conclude that the optimal mean-variance allocation does not necessarily correspond to those found under behavioral assumptions. This article provides conceptual elements for a better understanding of the profiles and interests of the investor, as a basis for future applied research oriented to support the investment advice process in financial institutions.
Original languageSpanish
Pages (from-to)11-43
Number of pages33
JournalCuadernos de Administracion
Volume28
Issue number51
DOIs
StatePublished - Dec 1 2015

Fingerprint

Behavioral finance
Investment portfolio
Elaboration
Aspiration
Applied research
Investors
Mean-variance
Modern portfolio theory
Behavioral model
Emotion
Financial institutions
Psychological factors
Portfolio selection
Financial decisions
Safety-first

Cite this

@article{8f91ad57d6564c82abdbba2cd5634263,
title = "Construcci{\'o}n de portafolios de inversi{\'o}n desde las finanzas del comportamiento: una revisi{\'o}n cr{\'i}tica",
abstract = "En este art{\'i}culo se presenta una revisi{\'o}n cr{\'i}tica de las principales teor{\'i}as para la selecci{\'o}n de portafolios desarrolladas a la luz de las Finanzas del Comportamiento, las cuales analizan la influencia de factores emocionales y psicol{\'o}gicos sobre las decisiones financieras. Luego de contrastar el enfoque tradicional de la Teor{\'i}a Moderna del Portafolio con los modelos Primero la Seguridad, Seguridad-Potencial / Aspiraci{\'o}n (SP/A), Portafolio Comportamental y Portafolio Maslowiano se concluye que la asignaci{\'o}n {\'o}ptima del m{\'e}todo media-varianza no corresponde con los portafolios hallados bajo supuestos comportamentales. Para futuras investigaciones se aportan elementos conceptuales que permiten determinar los perfiles de los inversionistas, con miras a que las instituciones financieras les brinden una mejor asesor{\'i}a.",
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year = "2015",
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day = "1",
doi = "10.11144/Javeriana.cao28-51.cpif",
language = "Espa{\~n}ol",
volume = "28",
pages = "11--43",
journal = "Cuadernos de Administracion",
issn = "0120-3592",
publisher = "Editorial Pontificia Universidad Javeriana",
number = "51",

}

TY - JOUR

T1 - Construcción de portafolios de inversión desde las finanzas del comportamiento

T2 - una revisión crítica

AU - Useche Arévalo, Alejandro José

PY - 2015/12/1

Y1 - 2015/12/1

N2 - En este artículo se presenta una revisión crítica de las principales teorías para la selección de portafolios desarrolladas a la luz de las Finanzas del Comportamiento, las cuales analizan la influencia de factores emocionales y psicológicos sobre las decisiones financieras. Luego de contrastar el enfoque tradicional de la Teoría Moderna del Portafolio con los modelos Primero la Seguridad, Seguridad-Potencial / Aspiración (SP/A), Portafolio Comportamental y Portafolio Maslowiano se concluye que la asignación óptima del método media-varianza no corresponde con los portafolios hallados bajo supuestos comportamentales. Para futuras investigaciones se aportan elementos conceptuales que permiten determinar los perfiles de los inversionistas, con miras a que las instituciones financieras les brinden una mejor asesoría.

AB - En este artículo se presenta una revisión crítica de las principales teorías para la selección de portafolios desarrolladas a la luz de las Finanzas del Comportamiento, las cuales analizan la influencia de factores emocionales y psicológicos sobre las decisiones financieras. Luego de contrastar el enfoque tradicional de la Teoría Moderna del Portafolio con los modelos Primero la Seguridad, Seguridad-Potencial / Aspiración (SP/A), Portafolio Comportamental y Portafolio Maslowiano se concluye que la asignación óptima del método media-varianza no corresponde con los portafolios hallados bajo supuestos comportamentales. Para futuras investigaciones se aportan elementos conceptuales que permiten determinar los perfiles de los inversionistas, con miras a que las instituciones financieras les brinden una mejor asesoría.

U2 - 10.11144/Javeriana.cao28-51.cpif

DO - 10.11144/Javeriana.cao28-51.cpif

M3 - Artículo

VL - 28

SP - 11

EP - 43

JO - Cuadernos de Administracion

JF - Cuadernos de Administracion

SN - 0120-3592

IS - 51

ER -